MarketScope
Marktvooruitzichten worden positiever
Mede dankzij liquiditeitssteun van de ECB is de eurostress iets afgenomen. Maatregelen om de (binnenlandse) economische groei te stimuleren zijn tevens noodzakelijk om de Eurozone uit de crisis te laten groeien.
Eurozone krijgt geen kans om uit crisis te groeien
Wij blijven ervan overtuigd dat beleidsmakers uiteindelijk de juiste stappen zullen nemen om de eurocrisis te bezweren, mogelijk gedwongen door periodes van oplopende marktonrust.
Onzekerheid Eurozone duurt voort
Niet economische, maar politieke ontwikkelingen zijn de laatste tijd de dominante factor op de financiële markten. Dit brengt met zich mee dat politieke onzekerheid de economische vooruitzichten verder onder druk zet.
Lucht boven schuldencrisis lijkt iets te klaren
Na een zeer slecht derde kwartaal is de stemming op de financiële markten in de afgelopen weken iets verbeterd. Belangrijke reden is dat de hoop op een structurele aanpak van de eurocrisis iets is toegenomen.
Somberheid troef door schuldencrisis
De groeivooruitzichten voor de wereldeconomie zijn erg onzeker. Het risico van een recessie schatten wij op 40%, onder meer door het negatieve sentiment op de financiële markten en het tanende vertrouwen onder huishoudens en bedrijven.
Vrees voor recessie houdt markten in zijn greep
Zolang politici – met name in Europa – een gebrek aan (betekenisvol) initiatief blijven tonen, nemen wij geen grote risicoposities in. Wij geven de voorkeur aan AAA staatsleningen boven bedrijfsleningen en aandelen.
MarketScope: Schuldencrisis houdt markten in zijn greep
Het uitblijven van een structurele en geloofwaardige oplossing voor de Europese schuldencrisis zorgt voor grote neerwaartse risico’s voor markten en economie. Wij schroeven daarom de risico’s in onze tactische asset allocatie terug.
MarketScope: Beleggers niet bereid risico’s te nemen
Wij gaan ervan uit dat Europese beleidsmakers uiteindelijk meer op één lijn zullen komen wat betreft het managen van de Griekse schuldencrisis. Ook verwachten wij dat de groeiafzwakking van de wereldeconomie tijdelijk is.
Senior Investment Specialist Ad van Tiggelen over Asset Allocatie in oktober.